Prévoir Gestion Actions (Part C)

Louis Puga

Fares Hendi

Commentaire de gestion avril 2026

Au mois d’avril, votre fonds a progressé de 12,14% contre une hausse de 6,39% pour l’Euro Stoxx 300 (dividendes réinvestis).

Les marchés actions ont fortement rebondi le mois dernier en raison de nouvelles géopolitiques relativement rassurantes (stabilisation du conflit iranien et signature d’un cessez-le-feu) mais aussi et surtout en raison d’excellentes publications de la part des entreprises.
Les indicateurs macroéconomiques n’ont pour l’instant pas donné de signal de faiblesse mais il convient d’être prudent dans la mesure où les effets de la hausse importante du prix du pétrole ne se constateront que dans les mois à venir.
D’un point de vue global, les croissances de bénéfices par action pour l’année 2026 ont été revues à la hausse par les analystes à la suite des résultats du premier trimestre.

En avril, les perdants du mois dernier sont devenus les grands bénéficiaires : au-delà des performances toujours aussi solides des valeurs technologiques portées par d’excellents résultats (Besi : +38% ; ASMI : +30%), il est intéressant de constater le fort rebond des valeurs industrielles liées à la gestion énergétique des data centers : Prysmian +29% ; Siemens Energy +27% ; Schneider +17% et Trane Technologies +16%.
Du côté des déceptions, les valeurs aéronautiques ont souffert : Leonardo -8% et Safran -2,3%.

Au cours du mois, nous avons initié des positions en Nordex et Technip Energies et avons cédé nos positions en SAP, Essilor et Ryanair.